股票私募仓位指数连续创新高

4月以来，A股市场持续蓄势震荡，股票私募持续加仓，展现其对市场的信心。私募排排网数据显示，截至4月12日，股票私募仓位指数为78.71%，周度环比上涨0.49%。自2月初A股反弹以来，私募仓位也随之持续提升，最新仓位指数基本已经重回年内高位，并创出2月来新高，较2月8日75.24%的仓位水平，提升了3.47%。

具体来看，57.58%的股票私募仓位处于满仓水平，27.66%的股票私募仓位处于中等水平，12.87%的股票私募仓位处于低仓水平，另有1.89%的股票私募仓位处于空仓水平。较2月8日相比，满仓私募占比持续提升，而中等、低仓和空仓私募占比则明显下降。

其中，100亿元以上规模股票私募中，仓位处于中等水平的私募机构占比为45.20%，处于满仓水平的100亿元以上规模股票私募占比为39.80%，处于空仓和低仓100亿元以上规模股票私募占比较少，合计为15.00%。

中金公司认为，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延续。一方面，市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况。目前国内企业盈利显现企稳态势，工业企业利润表现较好，价格因素对企业盈利影响边际减弱。2024年1—2月利润总额同比增长10.2%，相比之下2023全年为同比下降2.3%。结合近期公布的上市公司年报和一季报，预计今年一季度非金融上市公司净利增速或较去年同期基本持平，营收保持正增长。

另一方面，A股市场整体估值仍处于偏低水平，经历前期修复后沪深300指数前向市盈率为10.1倍，依然明显低于历史均值水平（12.6倍）。

此外，近期发布的新“国九条”引发投资者高度关注，资本市场基础制度的进一步完善有助于提升上市公司质量、改善上市公司回馈投资者能力，有助于增强A股市场内生稳定性，将对市场中长期表现带来积极影响。

海通证券表示，从已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。

4月以来，A股市场持续蓄势震荡，股票私募持续加仓，展现其对市场的信心。私募排排网数据显示，截至4月12日，股票私募仓位指数为78.71%，周度环比上涨0.49%。自2月初A股反弹以来，私募仓位也随之持续提升，最新仓位指数基本已经重回年内高位，并创出2月来新高，较2月8日75.24%的仓位水平，提升了3.47%。

具体来看，57.58%的股票私募仓位处于满仓水平，27.66%的股票私募仓位处于中等水平，12.87%的股票私募仓位处于低仓水平，另有1.89%的股票私募仓位处于空仓水平。较2月8日相比，满仓私募占比持续提升，而中等、低仓和空仓私募占比则明显下降。

其中，100亿元以上规模股票私募中，仓位处于中等水平的私募机构占比为45.20%，处于满仓水平的100亿元以上规模股票私募占比为39.80%，处于空仓和低仓100亿元以上规模股票私募占比较少，合计为15.00%。

中金公司认为，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延续。一方面，市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况。目前国内企业盈利显现企稳态势，工业企业利润表现较好，价格因素对企业盈利影响边际减弱。2024年1—2月利润总额同比增长10.2%，相比之下2023全年为同比下降2.3%。结合近期公布的上市公司年报和一季报，预计今年一季度非金融上市公司净利增速或较去年同期基本持平，营收保持正增长。

另一方面，A股市场整体估值仍处于偏低水平，经历前期修复后沪深300指数前向市盈率为10.1倍，依然明显低于历史均值水平（12.6倍）。

此外，近期发布的新“国九条”引发投资者高度关注，资本市场基础制度的进一步完善有助于提升上市公司质量、改善上市公司回馈投资者能力，有助于增强A股市场内生稳定性，将对市场中长期表现带来积极影响。

海通证券表示，从已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。

校对：高源

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